Akademik Veri Yönetim Sistemi
Yönetim ve Ekonomi: Celal Bayar Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, cilt.20, sa.2, ss.37-50, 2013 (Hakemli Dergi)
Bu çalışmanın amacı yedi ülkede bankacılık sektörü endeksi ile tüketici fiyatları endeksi
arasındaki ilişkiyi analiz etmektir. Literatürde hisse senedi piyasa endeksi ile tüketici fiyatları
endeksi arasındaki ilişkiyi inceleyen çok sayıda çalışma olmasına karşın, sektör endeksleri ile
tüketici fiyatları endeksi arasındaki ilişkiyi inceleyen çalışma sayısı son derece sınırlıdır, bu çalışma
ile literatürdeki bu boşluğun doldurulması hedeflenmektedir. Analizlerde bankacılık sektörü endeksi
ile tüketici fiyatları endeksi arasındaki uzun vadeli ilişki Johansen Eşbütünleşim Analizi ve
Gecikmesi Dağıtılmış Ardışık Bağımlılık Modeli (ARDL) kullanılarak test edilmiş ve sadece bir
ülkede (Arjantin) uzun vadeli bir ilişki bulunmuştur. Makalede ayrıca Granger Nedensellik Analizi
yapılmış, Amerika, Avusturya ve Macaristan’da bankacılık sektörü endeksi ile tüketici fiyatları
endeksi arasında nedensellik ilişkisinin olmadığı belirlenmiştir.
ABSTRACT
The objective of this study is to analyze the relationship between banking sector stock
index and consumer price index in seven countries. While there exist numerous studies in the
literature on the relationship between stock market index and consumer price index, only few
publications examine the relationship between sector indicies and consumer price index. This study
aims to fill this gap in the literature. The long-term relationship is analyzed using Johansen
Cointegration Analysis and ARDL(Autoregressive Distributed Lag) model. The results show that
there is a long-term relationship between banking sector stock index and consumer price index only
in Argentina. Moreover, the use of Granger Causality Analysis indicates that there is no causality
between banking sector stock index and consumer price index in the U.S., Austria and Hungary.